En Zone CEMAC, il est possible de faire fructifier son épargne à la Bourse des Valeurs Mobilières d’Afrique Centrale, la Bvmac. Mais seulement, bon nombre de résidents des états de la communauté qui souhaitent investir leur épargne ne savent pas vers quelles institutions se tourner malgré l’intérêt à investir en bourse. Si la plus part savent déjà vers quelles institutions se tourner en ce qui concerne l’ouverture d’un compte d’épargne ou d’un compte courant, en ce qui concerne l’investissement en bourse, beaucoup n’ont aucune idée de comment procéder. Dans cette article, nous allons aborder ensemble les trois grandes options qui s’offrent aux citoyens des états de la CEMAC lorsque qu’ils souhaitent investir à la Bourse des Valeurs Mobilières d’Afrique Centrale (BVMAC).
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Tout d’abord, Pour investir en bourse, c’est-à-dire pour acheter des valeurs mobilières, tels que les actions, les obligations ou d’autres titres financiers, il est nécessairement et obligatoire de passer par un intermédiaire financier agréé par la Commission de Surveillance du Marché Financier, la COSUMAF. Cette disposition oblige les investisseurs à passer par des intermédiaires de confiance et permet ainsi de protéger le capital investi et garantir le traitement des informations financières.
Nous allons maintenant dans la suite de cette article développer les différentes options qui s’offrent aux investisseurs qui souhaitent investir à la Bvmac.
Investir à la Bvmac via des sociétés de bourses (SDB)
La première option, et certainement l’option la plus connue, est de passer par une société de gestion et d’intermédiation, appelé Société de Bourse (SDB) par le Gendarme financier de la Zone CEMAC (Appelé SGI par CREPMF de la CEDEAO). Les Sociétés de Bourses sont les intermédiaires dont on entend le plus parler lorsqu’il s’agit d’investir en bourse. Pour en savoir plus sur les Sociétés de Bourses, Nous vous invitons lire notre article suivant: Comment Investir à la Bourse des Valeurs Mobilières d’Afrique Centrale (BVMAC) & générer des revenus passifs
1. Ouverture d’un compte titre
La première démarche est celle de l’ouverture d’un compte titre auprès d’une société de gestion et d’intermédiation. Lors de cette ouverture, chaque investisseur à la possibilité de choisir le mode de gestion pour l’administration de son compte. C’est à dire de choisir entre la gestion libre (individuel) et la gestion sous mandat.
2. Choix du mode de gestion
La gestion libre : Permet à l’investisseur de gérer tout seul son portefeuille de titres. Il devra donc sélectionner lui-même les actions, les obligations et autres titres qui lui semble intéressant. Un minimum de connaissance du marché est requis avant de procéder aux choix d’une gestion libre. Aux quels cas, l’investisseur s’expose aux risques de perdre son investissement.
La gestion sous mandat : Par contre, avec ce mode de gestion, l’investisseur confie la gestion de son portefeuille à des professionnels qui se chargeront de sélectionner pour son compte les tiers correspondant à votre profil d’investisseur.
Pour en savoir plus sur les avantages et des inconvénients de la gestion sous mandat, nous vous invitons à lire notre article suivant : Comment Investir à la BVMAC via les Sociétés de Gestion de Portefeuilles & Maximiser ses gains en Afrique Centrale
Investir à la Bvmac via des Sociétés de Gestion de Portefeuilles
A défaut de passer par une société de bourse, la deuxième option qui s’offre aux investisseurs de la zone CEMAC est celle de passer par une sociétés de gestions de portefeuilles encore appelé Société de gestion d’OPCVM (ou encore Asset Management).
Un OPCVM ou Organisme de placement collectif en valeurs mobilières est un fonds mutuel qui permet la gestion collective des valeurs mobilières. C’est-à-dire que lorsque un investisseur souscris à un OPCVM, le montant de son investissement est mis en commun avec celui de nombreux autres investisseurs et confié à un professionnel chargé de le placer sur le marché financier et de le faire fructifier en vue d’offrir des rendements appréciables.
Chaque sociétés de gestions de portefeuilles propose à ses clients plusieurs gammes d’OPCVM parmi lesquelles ils peuvent effectuer leurs choix. Chaque OPCVM a une orientation définie à l’avance. Ainsi le pour chaque citoyen qui souhaite investir à la Bvmac, peut donc avoir une idée de la répartition ses actifs, c’est-à-dire le pourcentage en actions, en obligations et autres types qui composent le portefeuille global de l’OPCVM.
En sus de ces informations, l’investisseurs à également accès aux informations sur l’horizon de placement conseillé, c’est-à-dire la durée moyenne pendant laquelle le placement doit être gardé afin de garantir une certaine rentabilité. Enfin, chaque OPCVM, communique également sur le montant minimum à investir, le prix des parts, le rendement minimum annuel espéré, ainsi que plusieurs autres informations.
Conforment à la réglementation, chaque OPCVM est tenu de fournir les documents de présentation qui donnent toutes les informations détaillées sur les différents fonds de son portefeuille. Vu la diversité des OPCVM, chaque investisseur basera son choix en fonction de celui qui le convient, et ceux peu importe votre profil d’investisseur.
Gestion des risques
Sachant que le couple risque-rendement est toujours respecté, chacun OPCVM qui offre des rendements plus élevés, présentent aussi des risques plus élevés et inversement.
Avantages à Investir via les OPCVM
Les OPCVM ont trois avantages principaux.
- Premièrement, la sécurité des placements du fait de la diversité des investissements.
- Deuxièmement, la souplesse grâce aux liquidités dont disposent les fonds.
- Et troisièmement, la simplicité du fonctionnement, car la gestion des actifs des fonds mutuels est déléguée à un gestionnaire qualifiée.
Gestion du fond
Cependant, les frais d’entrée, les frais de sortie et aussi les frais de gestion de ces fonds sont souvent jugés et élevés par les investisseurs. Dans tous les cas, avant de souscrire à un OPCVM, il est recommandé de bien lire le document d’information qui l’accompagne.
Mais également, il est bon de savoir que les frais d’entrée et les frais de sortie peuvent souvent être négociés. Et Enfin, il est aussi important pour l’investisseur de se renseigner sur les conditions de sortie prématurées du fonds, au cas où aurez besoin de son capital avant l’échéance prévue.
Pour finir, précisons que les OPCVM peuvent prendre la forme de Fonds Communs de Placement (FCP), ou de Société d’Investissement à Capital Variable (CICAV). La différence entre les CICAV et les FCP est essentiellement de nature juridique.
Dans le cas des FCP, chaque investisseur achète des parts dans un Fonds Commun de Placement alors que, dans le cas de la CICAV, l’investisseur achète des actions. A la Bvmac actuellement, il n’existe encore aucune CICAV, raison pour laquelle on n’entend plus parler que des fonds communs de placement lorsqu’il s’agit de lister les possibilités d’investissement dans les OPCVM.
NB: Relation entre Société de Bourse & Société de Gestion de Portefeuille
Dans les communications en direction du publics, la plus part des Sociétés de Bourse proposent parfois à leurs prospects et clients de souscrire à des fonds communs de placement. En effet, elles le font parce qu’elles sont en relation directe avec ses sociétés de gestion de portefeuilles (Asset Management / Société de gestion d’OPCVM). Car, sur la place boursière d’Afrique Centrale, la plupart des Sociétés de gestion de portefeuille ont d’ailleurs été créés par les Sociétés de Bourse. Donc même si vous l’investisseur ouvre son compte dans une Société de Bourse, il aura toujours la possibilité d’acheter des parts dans des fonds communs de placement ou des actions dans des SICAV.
Dans le bulletin officiel de la COTE, qui est un document produit par la Bvmac après chaque journée de cotation, chaque investisseur peux consulter la liste des Sociétés de gestion de portefeuille, la liste des Sociétés de Bourse partenaire ainsi que la liste des OPCVM (FCP ou SICAV).
Investir à la Bvmac via un Conseiller en Investissements Financiers (CIF)
Pour la troisième option qui s’offre aux investisseurs de la zone CEMAC qui souhaite investir en bourse, ils peuvent aussi passer par le canal d’un Conseiller en Investissements Financiers. Un Conseiller en Investissements Financiers, un peu comme un club d’investissement, les clients du Conseiller en Investissements Financiers peuvent placer individuellement leur épargne dans le but d’acheter des titres en bourse.
En effet, un Conseiller en Investissements Financiers est un professionnel qui exerce les activités de conseil suivantes :
- Le conseil en investissement portant sur des produits financiers (actions, obligations, parts de fonds communs de placement, etc.) ;
- Le conseil sur la réalisation de services d’investissement (par exemple : choix d’OPCVM) ;
- Le conseil portant sur la réalisation d’opérations sur biens divers (par exemple : sous certaines conditions, l’investissement en vin, dans des bois et fôrets, l’achat d’œuvres d’art, de panneaux solaires, etc.).
Mais à la différence d’un Club d’investissement ou la constitution d’un capital commun est obligatoire, l’objet principal d’un club d’investissement doit être de permettre à ses membres d’acquérir des titres financiers par la pratique les connaissances économiques, financières et boursières nécessaires à tous.
NB: Il est à noter que les activités de Club d’investissement ne sont pas encore autorisé par le régulateur CEMAC.
Pour effectuer des opérations en bourse, les clients d’un Conseiller en Investissements Financiers doivent ouvrir, en leur nom propre, un compte-titres dans une Société de bourse et choisir en principe, le mode de gestion libre. Tous comme pour un Club d’investissement, le Conseiller en Investissements Financiers doit rencontrer régulièrement ses clients pour débattre ensemble des titres financiers à acheter ou à vendre, tout en suivant leur stratégie d’investissement.
NB: Conformément à la règlementation, le Conseiller en Investissements Financiers n’est pas tenu d’effectuer les opérations de réception – transmission d’un ordre, ni de gestion de portefeuille pour le compte de tiers.
Obligations du Conseiller en Investissements Financiers envers ses clients
Un Conseiller en Investissements Financiers doit agir de manière honnête, loyale et professionnelle pour servir au mieux vos intérêts. À ce titre, il doit respecter certaines obligations tout au long de votre relation.
- Il doit se présenter et informer son client de son statut;
- Il doit remettre à chaque client une lettre de mission avant tout conseil;
- Il doit questionner à chaque fois le client avant de fournir un conseil;
- Il doit formaliser le conseil fournir dans un rapport écrit dans déclaration dite « d’adéquation ».
Pour investir à la Bvmac, chaque investisseurs à donc le choix entre trois (03) manières. Il peut ouvrir un compte titre auprès d’une Société de Bourse, soit souscrire à compte auprès des Société de Gestion de Portefeuilles, ou encore se faire accompagner par un Conseiller en Investissements Financiers agréé auprès de la COSUMAF. Nous venons ainsi de parcourir trois options qui s’offrent à chaque investisseur résident dans les états membres de la CEMAC lorsque vous souhaite investir en bourse et plus précisément à la Bourse des Valeurs Mobilières d’Afrique Centrale (Bvmac).
Il ne vous reste plus qu’à choisir celle qui vous convient le mieux. Si vous souhaitez en savoir plus, n’hésitez pas à nous contacter pour un Premier Conseiller Sans Engagement.
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Pour plus d’informations à notre sujet, nous vous invitons à lire notre Lettre d’Investissement Stratégique.
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COSUMAF, Commission de Surveillance du Marché Financier de l’Afrique Centrale
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Author: Jules Anicet
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